世界中を笑わせ、泣かせた『スペースチャンネル5』を、大幅にパワーアップして登場したのが、この「パート2」です。
TVリポーターである主人公「うらら」が、銀河にはびこる悪を踊りながらスクープする、ミュージカルリポートショウが始まります。
さまざまなアクションが楽しめるゲームシステムは、踊りだけでなく、歌に楽器演奏にと多彩に展開。シンプルな操作でうららがさまざまな難関に立ち向かいます。前作から大きくボリュームアップした物語を楽しむメインモードの他にも、次々と出題される問題に挑戦する「ウララダンス」モード、うららの着替えができる「イショウベヤ」、2Pモードなど盛りだくさんの内容。また、スペースマイケル役で登場するマイケル・ジャクソンは、本作では準主役級の大活躍。声優に挑戦したマイケルの演技も見所です。
HDになってより美しくなった画面に加え、すべてのゲームモードが16:9に対応（一部ムービーなどを除く）。ゲームの難易度もこっそりと下がっているので、オリジナル版では挫折してしまった人もクリアできるかも？

ゲームモードは大きく分けて2つ。「ストーリーモード」と「ウララダンス」です。「ストーリーモード」は前作から大きくパワーアップした長編ストーリーを踊りながら、歌いながら、時には楽器を演奏しながら楽しめます。「ウララダンス」は100問連続バトル！　一度のミスも許されません。各モードをプレイしていくと、「イショウベヤ」で選べるうららのコスチュームをゲットしたり、「ナカマズカン」が追加されていきます。なおすべてのイショウやズカンをコンプリートするためには、1度クリアしただけではなく、セリフや登場人物が細かく変化する2周目や2Pモードにもチャレンジ！

時は25世紀。モロ星人の「躍らせビーム」による怪事件をスクープした宇宙放送局「スペースチャンネル5」の新人リポーター「うらら」は、ライバル局であるチャンネル42の「プリン」、宇宙海賊放送局の「ジャガー」と時には争い、時には協力しながら事件を解決した。モロ星人も改心し、今ではライバル放送局となっている。
そんな平和な日常はスペースマイケル局長からの一報によって急変する。突如現れた「謎のダンシング集団」が、スペースポートで人々を躍らせ、次々と何処かへ連れ去っているのだ。今、再び「うらら」のダンシングレポートが始まる！